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Supply Disruptions Push Prices to 13 Year High – Cannabis Hemp Blog


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Les problèmes logistiques et les sanctions américaines contre la Biélorussie ont ajouté des vents favorables majeurs au marché de la potasse en 2021, les prix du précieux composant des engrais ayant grimpé à 650 $ US la tonne pour la première fois depuis 2008.

Les expéditions étant bloquées en raison des perturbations liées à la pandémie, les coûts en aval de la potasse ont atteint un sommet en 13 ans au cours du second semestre et restent élevés.

Le marché de la potasse dépend fortement du transport ferroviaire et maritime, de sorte que les perturbations continues dues au COVID-19 n’ont été qu’exacerbées par les inondations en Colombie-Britannique, au Canada – le principal pays producteur de potasse ― impacté le mouvement des marchandises.


2021 a été particulièrement bénéfique pour le muriate de potasse (MOP), le plus couramment utilisé des deux types de potasse. Comme Andy Hemphill, rédacteur en chef des marchés d’ICIS Fertilizers, l’a expliqué, énergie des prix, une offre limitée et une forte demande tout au long de l’année ont contribué à la croissance des prix.

“Plus précisément pour la potasse, contrairement à de nombreuses autres industries – et en fait, aux engrais concurrents – les offres MOP ont été fermes tout au long de 2021, et la nécessité de la production alimentaire a isolé l’industrie des pires ravages des blocages liés aux coronavirus et du chaos logistique”, a-t-il déclaré. “A cela s’ajoute une inquiétude concernant l’approvisionnement résultant des sanctions sur les exportations de potasse du principal fournisseur biélorusse via la Lituanie, qui n’est toujours pas résolue au début de 2022.”

Perspectives de la potasse 2022 : Défis d’approvisionnement potentiels à venir

L’augmentation des sanctions contre la Biélorussie ciblant spécifiquement le secteur national de la potasse a ajouté de l’incertitude à l’espace au deuxième trimestre de l’année dernière et continue de motiver l’activité des prix.

Le pays européen s’est classé au troisième rang de la production de potasse en 2020, avec une production totalisant 7,3 millions de tonnes métriques (MT). On estime que la demande mondiale de MOP est passée à 56 millions de MT en 2020, contre 49 millions de MT en 2019.

En juin, l’Union européenne (UE) a commencé à imposer des sanctions à la Biélorussie en réponse aux violations croissantes des droits de l’homme du président biélorusse Alexandre Loukachenko.

“Fin juin 2021, des rumeurs et des spéculations indiquaient que l’opération d’exportation MOP prisée de la Biélorussie serait bientôt soumise à des sanctions, à la suite de l’échouement forcé d’un avion de ligne par les autorités biélorusses et du retrait de l’activiste et journaliste Roman Protasevich d’un Ryanair ( NASDAQ :RYAAY) vol », a déclaré Hemphill, notant que l’activiste reste en détention.

“Quatre jours plus tard, la spéculation s’est avérée vraie, car le Conseil européen a imposé des sanctions à 78 personnes et huit entités, y compris une interdiction de voyager vers l’UE et le gel des avoirs.”

La législation, adoptée le 24 juin, stipule qu'”il est interdit d’importer, d’acheter ou de transférer, directement ou indirectement, des produits à base de chlorure de potassium (potasse) énumérés à l’annexe VIII du Bélarus, qu’ils soient ou non originaires du Bélarus”. Les sanctions visent environ 15 à 20 % de la potasse exportée par la Biélorussie.

Cette décision a fait grimper les prix de la potasse au cours du second semestre de l’année et a été exacerbée lorsque les États-Unis imposé ses propres sanctions contre la Biélorussie et le régime Loukachenko à la fin de l’année.

“Ensuite, aggravant le problème, la branche marketing du MOP, la Belarusian Potash Company (BPC) elle-même – qui avait auparavant esquivé la majorité des sanctions, qui étaient plutôt imposées à Belaruskali, la branche minière publique du pays – a été sanctionnée par les États-Unis début décembre. », a déclaré Hemphill.

Les prix de la potasse ont réagi avec une flambée spectaculaire, atteignant la fourchette de 650 $ US.

Les sanctions américaines contre la potasse biélorusse entreront pleinement en vigueur en avril 2022, date limite que Washington a donnée aux clients de BPC – dont l’Inde, la Chine et le Brésil – pour mettre fin à leurs activités. De plus, les sanctions américaines entraveront la capacité de BPC à accéder aux services financiers en dollars, entravant le commerce sur les marchés internationaux.

“Cela devrait bouleverser les flux commerciaux mondiaux du MOP, en particulier si la Lituanie bloque le transit de la potasse via le port de Klaipeda”, a écrit Chris Lawson, responsable des engrais chez CRU Group. Aperçu du marché. “Cependant, nous ne nous attendons pas à un arrêt complet des exportations de la Biélorussie.”

Pour Hemphill, la situation “laisse les acheteurs de BPC avec quelques questions, et jusqu’à présent aucune réponse d’accompagnement”.

Plusieurs questions mentionnées par le rédacteur en chef des marchés comprennent :

  • Si le port lituanien devient indisponible, Loukachenko peut-il conclure un accord pour transporter des tonnes par train vers les ports russes pour l’exportation ?
  • Une telle route offrirait-elle la sécurité d’approvisionnement exigée par les acheteurs de MOP sur un marché connaissant des prix élevés depuis une décennie ?
  • Une escapade à travers la Russie augmenterait-elle tellement les coûts logistiques que les tonnes des majors rivales du MOP apparaîtraient à un prix plus agréable pour les acheteurs ?

Pour l’instant, avec des prix au plus haut depuis dix ans et l’approvisionnement du troisième producteur du marché faisant face à des sanctions mondiales, l’avenir est plein d’incertitude. Ajoutez à cela une solide situation économique des producteurs et des stocks de céréales et de pépins de raisin historiquement bas, et les prix de la potasse pourraient poursuivre leur tendance à la hausse pendant une bonne partie de la nouvelle année.

Perspectives de la potasse 2022 : les mineurs profitent de la volatilité du marché

Alors que la pression monte contre le secteur de la potasse du Bélarus, la production au Canada est devenue de plus en plus importante.

Actions du principal producteur Nutrien (TSX :RNT,NYSE : NTR) ont grimpé de 38 % au cours des 12 derniers mois.

Dans son rapport sur les résultats du troisième trimestre, le mineur canadien attribue «les actions décisives que nous avons prises dans nos unités commerciales et l’exploitation de nos avantages concurrentiels pour bénéficier des fondamentaux solides du marché» comme des facteurs qui ont contribué à la croissance.

évolution du cours de l'action nutrien en 2021

Au cours des neuf premiers mois de 2021, Nutrien a déclaré un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) record de 4,7 milliards de dollars américains.

De plus, l’entreprise canadienne, qui possède six mines de potasse en Saskatchewan, a réalisé des volumes record de production et de vente de près de 7 millions de tonnes au cours des six premiers mois de 2021.

La demande devrait poursuivre sa tendance à la hausse cette année dans un contexte de fondamentaux de marché positifs. “Nous nous attendons à ce que les producteurs maximisent la superficie plantée et les rendements en 2022, car les marges prévues pour le maïs et le soja des producteurs américains sont d’environ 60 % et 35 %, respectivement, au-dessus des niveaux moyens sur 10 ans”, a déclaré Nutrien. Déclaration Q3 Remarques.

En Amérique du Sud, les producteurs brésiliens devaient augmenter le total des plantations de 5 à 7 millions d’acres dans un contexte de rentabilité record pour les producteurs et de précipitations favorables.

Cependant, le Brésil a vu les prix au comptant du MOP monter en flèche pour atteindre les 800 $ US depuis décembre, ce qui pourrait avoir un impact sur les cultures de soja. Certains analystes spéculent que les prix pourraient monter jusqu’à 900 $ US à 950 $ US au Brésil au premier trimestre.

Perspectives de la potasse 2022 : Facteurs potentiels de motivation des prix

Alors que certains des facteurs qui ont eu un impact sur le marché de la potasse en 2021 resteront pertinents à mesure que 2022 se poursuivra, CRU voit divers problèmes plus répandus s’atténuer, contribuant à atténuer la pression à la hausse sur les prix.

À la fin du premier trimestre 2022, la société d’intelligence économique voit les défis de fret de 2021 s’atténuer après une année qui a vu les taux de fret sur les principales routes commerciales du vrac sec augmenter entre 33 et 120 %.

“Les taux ont récemment baissé, et nous prévoyons que cette tendance se poursuivra”, a déclaré la société. Aperçu des engrais de janvier lit. “Les frets en vrac devraient être proches des normes historiques d’ici la fin du premier trimestre.”

Alors que les producteurs bénéficieront d’un certain soulagement en termes de coûts de transport en aval, gaz les prix devraient rester élevés, ce qui augmentera les frais généraux de production et de transport.

À plus long terme, l’impact continu du changement climatique ― qui, entre autres, rend la croissance des cultures plus difficile ― aura également un effet sur le marché de la potasse.

“C’est certainement un facteur à considérer, mais la population mondiale croissante est de loin la plus grande influence sur la dynamique de l’offre et de la demande”, a déclaré Hemphill. « Les gens doivent manger et les engrais sont la clé pour répondre à cette demande. L’offre et la demande de potasse continueront d’augmenter au cours des 10 prochaines années.

Rendre la croissance des cultures plus difficile n’est que l’un des effets potentiels du changement climatique sur le marché de la potasse.

Dans un Rapport de septembre, Fertilisants Canada a répondu à la proposition du gouvernement canadien de réduire de 30 % les émissions à la ferme. le agricole groupe, qui représente les fabricants, les grossistes et les distributeurs au détail, estime que réduire l’utilisation d’engrais pour réduire les émissions à la ferme pourrait coûter aux producteurs près de 48 milliards de dollars canadiens au cours des huit prochaines années.

« Si le Canada adoptait le modèle de l’UE, l’impact économique potentiel d’une utilisation réduite d’engrais serait dévastateur pour les agriculteurs canadiens », indique le rapport. « Pour éviter cela, tout plan de réduction des émissions de gaz à effet de serre doit passer par une intensification agricole durable ; une approche qui permet des réductions importantes des émissions agricoles sans compromettre la contribution du Canada à l’approvisionnement alimentaire mondial ou à la croissance économique du secteur.

Au sud de la frontière, les agriculteurs américains exigent une enquête sur l’ensemble de l’industrie des engrais.

En décembre, l’association américaine de recherche et de politique agricole Family Farm Action Alliance (FFAA) fait appel au ministère de la Justice lancer une enquête antitrust sur les prix élevés des engrais.

La FFAA a qualifié les producteurs d’engrais de “pouvoir monopolistique” qui utilise des tactiques de tarification déloyales. Alors que le gouvernement américain décide d’enquêter ou non, il reste les sanctions contre la potasse biélorusse.

“Malgré les fanfaronnades et les manœuvres politiques, l’absence de commentaires officiels du gouvernement biélorusse et de ses entreprises de potasse gérées par l’État sur les projets d’exportations futures de potasse a laissé les acheteurs – qui doivent sécuriser des tonnes tôt en raison d’un délai d’un mois ou plus à partir de mine au champ – profondément préoccupé », a déclaré Hemphill. “Certains spéculent que BPC garde ses cartes proches de la possibilité d’exporter via la Russie, tandis que les investisseurs achètent dans des majors rivales et, dans certains cas, jettent leur dévolu sur des acteurs plus petits et à venir.”

Pour Hemphill, la question est de savoir si les acheteurs sont prêts à acheter des tonnes à ces taux élevés pour toujours, à passer à un engrais différent ou simplement à acheter des mélanges de qualité inférieure ou des tonnes mélangées à la place.

À mesure que 2022 avance, CRU voit les prix baisser malgré l’incertitude du marché.

« Nous prévoyons une correction des prix, mais pas immédiatement. Gaz/charbon les prix restent élevés et l’offre est tendue. Les prix devraient se maintenir à des niveaux élevés au premier trimestre. Les baisses commenceront au deuxième trimestre, avec des corrections plus importantes au deuxième semestre », a déclaré la société.

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Divulgation des valeurs mobilières : Je, Georgia Williams, ne détiens aucun intérêt d’investissement direct dans les sociétés mentionnées dans cet article.

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